李嘉诚李兆基巨资棒场 明星效应助力网通IPO
Posted on 八月 16rd, 2007 由 admin
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正文
21世纪经济报道
本月中旬即将在港、美两地上市的网通(香港)(0906)在公开发售前便已先声夺人，成功吸引了香港李嘉诚、李兆基两大富豪斥资逾10亿港元的认购。
11月1日，和黄的公关负责人刘伟清向记者证实，长实(0001.hk)兼和黄(0013..hk)主席李嘉诚拟以公司名义购入“不少于1亿美元”的网通股份。
恒地(0012.hk)副主席林高演在上月28日出席网通股份推介会时亦向外界透露：“公司主席李兆基打算透过其私人基金，斥资约3亿港元购入网通股份。”
两位香港富豪对网通的热捧引起了众多投资者以及媒体的关注。因为网通此次全球发行10.45亿股，每股发行价格介乎7.88至9元之间，依此计算，就算网通按最高上限9港元售出，李嘉诚及李兆基计划购入的股份也已占网通集资总额的10%以上，这与网通在香港地区向散户发行的股份数额大体相当。
不过，和黄与长实的具体投资额是多少、和黄和长实的分配比例，刘伟清说，“得等发行之后再说”。而林高演也没有说明，李兆基打算长线投资还是短线投资。
而承销团中一位不愿透露身份的工作人员评论表示：“我相信和黄不会是短线投资，以往和黄的投资一般都会持续半年至几个月以上，对于以前的中国电信等股票，它甚至过了很长一段时间都没有抛售掉。”
他认为，对于财大气粗的和黄来说，这个不到10亿港元的投资额根本不算什么。若在将来或是短期内把网通抛掉，反而说明和黄的资金出现了问题。
网通公司方面则对此保持低调，该公司的一位发言人只是称欢迎所有投资者的支持。她另外特别向记者解释，有关李兆基要投资网通的消息是这两家公司高层回应媒体记者提问时引发的，网通方面在招股前不会发表任何说明。
据她介绍，网通高层已经展开了全球的路演行程，11月3日管理层会在伦敦通过视像接受记者提问，届时才会回答相关的问题。
而市场人士多对李嘉诚此举没有太大反应，一些基金经理称“二李”只是利用“明星效应”或是“名牌效应”为网通造势。一位基金经理称，香港有些人喜欢跟着名牌的投资者。
“如果这些名人真的是用自己的钱去投资的话，这对新股发行会有一定的帮助，特别是对一些散户还是有影响的。”他说。
信诚证券联席董事连敬涵也称：“和黄它们入股是为了制造一种明星效应，带一些正面的信息给投资者。”
11月2日，从承销团传出消息称，除了已曝光的长实、和黄和李兆基，也有其他企业客户认购网通，而且他们颇为接受网通的订价范围，多愿意接受以高位订价。目前网通的国际配售部分已获得逾2倍认购，反应比预期佳。
但也有基金经理指出，中国电信股价近日因网通上市受压，如果进一步下挫，部分投资者可能舍网通而买入业务质素较佳的中电信。中电信股价11月1日一度跌至2.425元的一个半月低位。
李嘉诚的算盘
不过，行家分析，李嘉诚支持红筹网通也许还有更深的理由。香港一家著名投资银行的董事私下对记者表示：“网通其实并非内地最好的电信运营商，此次ipo公布的基本面信息也较一般，但是和黄仍对它给足了面子。
李嘉诚的认购，很重要的—个原因，是因为这是一种搞好与国企以及内地各级政府‘关系’的做法。”
李嘉诚一惯支持内地赴港上市的企业。除了此次网通的ipo，李嘉诚以往也投资了不少h股，如中国电信、中国人寿、中海集运等。
“如果追溯历史的话，其实在香港很多的红筹企业当初就是由内地国企买下李嘉诚的旗下上市公司，通过借壳方法上市的。”这位董事说，“当时李嘉诚旗下的这些壳企业业绩都不错，但他还是卖掉了；而另一方面，李嘉诚本人也很热衷于投资红筹股。甚至业绩不佳的红筹企业他以前都投资过，这似乎已经形成了他的一项传统。”
辉立资产管理基金经理陈煜强认为：“这些香港财团还有一层考虑是，可以通过这一种投资方法，利用一些比较低的成本去大量控制这些内地企业的股票，一方面可以使成本大大降低，另一方面，也是对内地表明自己的立场，显示自己是看好中国的经济前景。”
不过，他总体上仍认为这只不过是和黄的一次普通投资行为。“我更倾向于把它看作一次纯粹的投资行为。因为这笔钱对于长实或是和黄来说，实在微不足道，即使对于其他大户来讲，也不是很大的一笔钱。“
另有一位香港资深证券评论员指出，李嘉诚自家也有电讯类上市公司，因此投资网通这类企业，对他来说可能意味着也许以后会有更多的业内合作机会。因为届时他作为重要的股东之一，与网通之间进行合作或是谈判会更有砝码。
他解释说，由李嘉诚次子李泽楷任主席的电讯盈科(pccw)，目前正与网通母公司洽商组成合资企业事宜。而电盈副主席兼董事总经理苏泽光近日则向外界承认，与网通的洽商存在阻滞，尚未达成具体协议。
在这种情况下，李嘉诚投资网通，—方面是支持网通的上市，另—方面也是借机扩大对网通的影响。
然而，和黄的公关主管刘伟清否认此次和黄投资网通的目的与pccw有关。他说：“我们经常会关注有没有战略性投资的机会，而这次恰就是这样的一个机会，所以我们才要认购网通的股份，跟网通与pccw之间的合作无关。”
另外，他强调：“和黄和pccw也完全没有关系，我们是两家不同的公司。”
网通获益明星效应?
不论李嘉诚抑或是李兆基出于何目的投资网通，其“明星效应”都已经产生。但连敬涵说，从效果上看，“明星效应”并不一定会奏效，因为从这些“名人”以前的投资成果来看，他们所支持的一些股票也不一定都会升值。例如今年6月上市的“中海集运”也有一些人认购，但该股上市后一路下跌，直到最近才止跌回升。
“可以说，现在这种明星效应对于ipo已经没有多大作用了，如果说还有一定作用的话，可能就是它至少保障了一定的认购额，起码使该公司股票在认购数目上不会显得太难看。”连说。
上周中国央行加息的消息，令市场对债务比重较大的网通能否顺利进行ipo也捏了一把汗。连敬涵认为，加息会使网通的负债增加，令他们还款压力增大。不过他认为，中国政府的加息总体上不会对网通的ipo造成负面影响。
“加息主要是中国内地的事情，而网通主要吸引的是香港以及美国等海外的投资者。但对于新股上市来说，这种影响并不大。”
“我们已经收到一些投资者的要求，要求帮助他们认购网通股份。”连说，可能是上次中电国际的ipo表现不错，令投资者信心增强。加上网通也是内地一个比较重要的公司，实力比较雄厚，所以投资者还是有兴趣的。
但也有部分市场人士认为，网通不值得投资。首先，它的负债较重，赚钱能力不足，还不如买其他的电讯股；第二，它刚刚才实现盈利，虽然市场盈利较低，只有8至9倍，但也有分析员认为，这种低市盈率恰恰是因为它怕上不了；没有人认购，再加上它又派发高息，更是让人怀疑它此举的动机。此外，最近上市的几支电讯股表现都比大势要差。
由此，连敬涵认为，总体上，投资者会认购一些网通股票，但反应不会太好，“应该不会像中电国际那么好。”
陈煜强称他还没有接到客户的指示要买网通股票。“对于网通，大家可能更多的只是当作一个普通的投资对象而已。反正现在上市的中国电信股也不多，只有中国电信、移动等少数几家，而网通刚好可以作为一种分散投资的策略选择。”
陈认为，网通是否有竞争力，还得看它的定价是怎么定的，一般来说，如果上市公司的价格只是比现有类似上市公司的股价低一点，是没有什么吸引力的。“从现在来看，网通的定价还是比较优惠的，而且它的基数小，因此未来增长力较强。另外，美国这段时间的电信类股表现不错，所以我预计它要得到足额认购问题不是很大。”
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